平价上网光伏黄金十年 启晶供

前 言：

平价上网政策不仅有望为光伏市场贡献增量，其深远意义在于我国光伏行业“黄金十年期”的开启。
平价上网具有较明确的实现路径，乐观情况下有望在2020年底实现。
通过光伏全产业链的降本增效潜力分析，电池片及组件环节将成为本轮技术迭代的主阵地，提高光电转换效率及降低组件封装损失是实现发电侧平价上网的关键。

分析师：冯胜

▌平价上网政策:更像是拉开一场序幕

1月9日，***发改委、***能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》(发改能源〔2019〕19号)，提出推进风电、光伏发电无补贴平价上网的有关要求和相关支持政策措施，从而促进可再生能源高质量发展，提高风电、光伏发电的市场竞争力。

本次政策具备两大看点:

一是明确提出光伏平价上网项目(不需要***补贴执行燃煤**上网电价的光伏发电平价上网试点项目)由省级**能源主管部门组织实施，项目建设不受年度建设规模限制。

二是多重措施保障平价上网项目收益，包括:

1.省级电网企业与光伏发电项目单位签订长期固定电价购售电合同(不少于20年);

2.鼓励平价上网项目通过绿证交易获得合理收益补偿，绿证交易每度电收益约5分钱;

3.地方****对土地利用及相关收费予以支持，降低项目场址等相关非技术成本;

4.省级电网企业负责升压站之外的接网工程，保障优先发电和全额保障性收购。


关于此次政策，市场的普遍解读是目前全国在筹备的平价项目接近20GW，平价项目有望为光伏市场贡献增量。

与市场观点不同的是，我们认为此次的政策的深远意义在于光伏行业“黄金十年期”的开启。

光伏行业的发展可以分为三个阶段:

阶段一:2018年及以前，政策引导阶段。

这一阶段的特征是行业发展的周期性波动主要受政策驱动。

阶段二:2019-2020，平价上网过渡阶段。

这一阶段的特征是政策补贴边际影响降低，技术迭代带来的成本下降逐步成为推动行业发展的主要动力。我们认为2019年有望开启光伏行业以平价上网为主题的新“黄金十年”，主要基于三个背景:

1.2008-2018十年间，中国光伏产业由“两头在外”发展成为“掌握全产业链**工艺和设备”，这将为下一个黄金十年期的开启奠定基础。

从2017年光伏全产业链各个环节来看:我国硅料产量为24.2万吨，占全球多晶硅产量比重为54.8%,有6家企业进入世界**位;我国硅片总产能为105GW，总产量为91.7GW，全球占比为87.2%，全球**大硅片厂均在大陆。

我国电池片总产能为83GW，总产量为72GW，全球占比为69%，有8家企业进入世界**位。

我国组件总产能为105.4GW，总产量为75GW，全球占比为71%，有8家企业进入世界**位。我国新增装机容量为53GW，新增装机容量全球***。